近日，電連技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“電連技術(shù)”）因子公司環(huán)境污染問題被罰69萬元而廣受關(guān)注。

記者注意到，除子公司環(huán)境污染被罰以外，電連技術(shù)的業(yè)績被指持續(xù)“開倒車”。數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年其營收與凈利潤雙雙連漲，但自2017年上市以來其毛利率便不斷下滑，歸母凈利潤亦明顯下降。

或許是受業(yè)績變化的影響，2019年電連技術(shù)部分董事、高管以及大股東均出現(xiàn)連續(xù)減持公司股份的操作。截至今年11月底，董事、股東等已累計(jì)減持近1450萬股，套現(xiàn)約4.57億元，且減持操作仍在繼續(xù)。

那么到底是什么原因，導(dǎo)致了電連技術(shù)的業(yè)績不斷下滑、股東減持股份呢？

子公司違法排污被罰69萬元

11月中旬，電連技術(shù)發(fā)布公告稱，其全資子公司深圳市電連西田技術(shù)有限公司（以下簡稱“電連西田”）于近期收到深圳市生態(tài)環(huán)境局光明管理局（以下簡稱“深圳生態(tài)環(huán)境局”）出具的《行政處罰決定書》（深光環(huán)罰字[2019]第137號(hào)）。

據(jù)悉，今年8月29日，深圳生態(tài)環(huán)境局執(zhí)法人員在對電連西田做現(xiàn)場檢查時(shí)發(fā)現(xiàn)，其存在排放污水等環(huán)境違法情形，遂決定對其作出處罰69萬元的決定。

公開資料顯示，電連技術(shù)主營微型電連接器及互連系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)研究、設(shè)計(jì)、制造和銷售服務(wù)；其子公司電連西田主要生產(chǎn)產(chǎn)品為以3C為代表的消費(fèi)電子用電磁屏蔽件。

行政處罰決定所披露信息顯示，電連西田開工建設(shè)有8條超聲波清洗線改變了地點(diǎn)和生產(chǎn)工藝，卻未向生態(tài)環(huán)境主管部門重新申報(bào)環(huán)境影響評價(jià)文件；且清洗工藝產(chǎn)生的廢水通過管道直接流至廠內(nèi)污水井，最終排入市政管網(wǎng)。其中，所排廢水PH值為9.67超標(biāo)，化學(xué)需氧量則超標(biāo)81.3倍，且該項(xiàng)目還位于特別控制區(qū)內(nèi)。

對此，電連技術(shù)董秘辦在回應(yīng)中國能源報(bào)-中國能源網(wǎng)記者時(shí)稱，公司將在全公司（包括子、分公司）范圍內(nèi)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高環(huán)保意識(shí)、主動(dòng)接受監(jiān)督、杜絕環(huán)保違法事件再次發(fā)生；同時(shí)公司還就本次事件向投資者致歉。

電連技術(shù)還稱，目前電連西田已按照審查批復(fù)意見重新建造廢水處理設(shè)施，購買處理設(shè)備，同時(shí)公司還委派專員負(fù)責(zé)監(jiān)督實(shí)施，嚴(yán)格按照批復(fù)要求施工、驗(yàn)收。

不過，對于記者提出的有關(guān)“電連技術(shù)是否知曉子公司電連西田擅改地點(diǎn)和生產(chǎn)工藝，且未重做環(huán)境評價(jià)”，以及“日常監(jiān)管中，是否知其子公司存在環(huán)境污染情況”等問題，均未做回應(yīng)。

上市后業(yè)績連降被指“開倒車”

據(jù)了解，電連技術(shù)于2017年7月31日登陸深圳證券交易所，發(fā)行價(jià)為67.72元/股，而截至2019年11月28日收盤，電連技術(shù)股價(jià)為38.64元/股，相比發(fā)行價(jià)已大幅縮水。

事實(shí)上，在成功上市前電連技術(shù)業(yè)績一直保持上漲。招股書披露數(shù)據(jù)顯示，公司在2014年、2015年、2016年的營業(yè)收入為6.91億元、9.09億元和13.92億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2.07億元、2.26億元和3.65億元，營收與凈利潤雙雙連漲。

但上市當(dāng)年，電連技術(shù)業(yè)績便開始出現(xiàn)下滑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其2017年公司營收為14.23億元，同比微增2.21%；歸母凈利潤為3.43億元，同比下滑2.85%；2018年?duì)I收和歸母凈利潤分別為13.41億元和2.4億元，同比分別下降5.75%和33.58%；而今年前三季度公司營收為14.92億元，營收雖同比增長58.75%，但歸母凈利潤卻下滑30.71%，僅為1.4億元。

電連技術(shù)曾在2018年財(cái)報(bào)中稱，其營收主要來自于手機(jī)領(lǐng)域客戶，而手機(jī)行業(yè)2018年受內(nèi)外環(huán)境影響，銷量持續(xù)低迷，公司整體訂單量較上年同期有所下降，受此影響，各項(xiàng)經(jīng)營業(yè)務(wù)指標(biāo)較2017年均有不同程度的下降。

對于今年前三季度公司“增收不增利”的情況，電連技術(shù)則解釋稱，2018年下半年并表的子公司恒赫鼎富收入較去年同期有較大增長，增收主要是當(dāng)期銷售增加所致；但同時(shí)公司還加大了對新產(chǎn)品的研發(fā)投入及非手機(jī)行業(yè)的拓展。

受新業(yè)務(wù)拓展影響，電連技術(shù)近兩年的營業(yè)成本增速大幅提升，其中2018年和2019年三季度公司營業(yè)成本分別為11.26億元和13.69億元，同比增速為9.77%和83.01%。

除歸母凈利潤下滑以外，同時(shí)值得注意的是，電連技術(shù)自上市以來不斷下滑的毛利率。數(shù)據(jù)顯示，其毛利率已經(jīng)由2017年的46.71%下降為2018年的37.86%，到2019年三季度已降至27.68%。“毛利率下滑主要是市場競爭加劇，導(dǎo)致了產(chǎn)品價(jià)格下降”，電連技術(shù)董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者解釋說。

大股東密集減持，或借5G突破？

實(shí)際上，在電連技術(shù)業(yè)績下滑的同時(shí)，公司股東亦在不斷減持股份。中國能源報(bào)-中國能源網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2018年開始公司董事、高管及大股東開始陸續(xù)拋出股票減持計(jì)劃，截至今年11月28日減持預(yù)披露公告已有6份。

截至目前，公司董事、大股東任俊江已通過集中競價(jià)交易方式減持254.3萬股，減持均價(jià)為31.6元/股，套現(xiàn)8035.88萬元；公司高級管理人員李瑛亦通過集中競價(jià)交易方式減持10萬股，減持均價(jià)為43.13元/股，套現(xiàn)431.3萬元；大股東寧波琮碧睿信投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）兩次披露減持計(jì)劃，先后減持214.5871萬股和969.0626萬股，累計(jì)減持1183.6497萬股套現(xiàn)約3.72億元。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，電連技術(shù)的董事、高管以及大股東幾次減持的時(shí)間均在2019年內(nèi)，而10月30日的最新一份大股東減持股份預(yù)披露公告顯示，董事任俊江擬以大宗交易、集中競價(jià)方式合計(jì)減持公司股份不超過786.17萬股（占本公司總股本比例2.8%），若按目前公司股價(jià)每股39元左右計(jì)算，待其減持計(jì)劃完成，或?qū)⑻赚F(xiàn)3.07億元。

對于公司董事、高管以及大股東的連續(xù)減持，電連技術(shù)方面稱，部分高管及股東減持股份是因?yàn)楦髯缘馁Y金需求；對于記者問及“大股東減持是否與公司業(yè)績表現(xiàn)不佳有關(guān)”的問題，董秘辦未進(jìn)行正面回復(fù)，只表示減持行為符合相關(guān)證券法規(guī)，公司亦履行了信息披露義務(wù)。

另外值得注意的是，電連技術(shù)曾多次表示其在5G方面的投資較多，受相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響，5G天線和射頻通路增加，射頻連接產(chǎn)品需求放量，因公司主營產(chǎn)品包括射頻連接器、連接線纜組件、電磁兼容件、軟板等5G配件等，其股價(jià)亦隨之出現(xiàn)多次上漲。

事實(shí)上，電連技術(shù)在5G方面動(dòng)作頗多，10月底其與上海榮慕通訊科技中心（普通合伙）、深圳市昶盛科技中心（普通合伙）三方共同出資3000萬元人民幣成立了“上海電連技術(shù)有限公司”，以布局5G時(shí)代微型射頻以及LCP天線產(chǎn)業(yè)鏈。

不過，目前需面對的事實(shí)是5G智能手機(jī)出貨量仍低于預(yù)期；新技術(shù)研發(fā)及新產(chǎn)品開發(fā)未能突破；上游原材料價(jià)格波動(dòng)幅度大；FPC（柔性電路板）業(yè)務(wù)整合速度亦低于預(yù)期。

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