控股股東官司纏身，質押股份爆倉，公司業(yè)績頻頻預警，科融環(huán)境正遭遇至暗時刻。監(jiān)管部門最終認定的處罰結果一旦執(zhí)行，科融環(huán)境將面臨暫停上市風險。

“一般情況下，監(jiān)管部門下達處罰結果之前，都會給公司申辯的機會。但科融環(huán)境以審計結果否定江蘇證監(jiān)局的認定結果，頗有些對抗味道。”4月11日，一位不愿具名的業(yè)內人士告訴中國證券報記者，雖然會計估計存在較大彈性空間，有的時候很難說誰對誰錯，但科融環(huán)境種種舉動有悖常理。公司應該是為了避免暫停上市而采取的舉措。

虛假陳述

1月4日，江蘇省證監(jiān)局下發(fā)《關于對徐州科融環(huán)境資源股份有限公司采取責令改正措施的決定》（下稱“《決定》”）。中國證券報記者查閱《決定》發(fā)現(xiàn)，江蘇省證監(jiān)局共指出了六大問題。其中，調節(jié)應收賬款以虛增利潤涉及金額較大的有三起。

一是科融環(huán)境通過年底突擊收回商業(yè)承兌匯票，沖回年限較長的應收賬款，進而不計提壞賬準備的方式調節(jié)利潤，累計虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤5132.61萬元；二是其子公司藍天環(huán)保設備工程股份有限公司（簡稱“藍天環(huán)保”）未將已完工的工程項目進行結算并結轉成本，導致虛增存貨1.1億元，少結轉營業(yè)成本1.1億元，累計虛增歸屬于母公司所有者凈利潤5845.84萬元；三是應收新疆君創(chuàng)能源設備有限公司的資金占用款少計提壞賬準備1663.91萬元，虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤1414.32萬元。

《決定》指出，科融環(huán)境上述行為合計虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤6867.02萬元，虛增凈資產1.3億元。2017年年報存在虛假記載，違反《上市公司信息披露管理辦法》（證監(jiān)會令第40號）第二條的規(guī)定。此外，公司存在違規(guī)對外提供擔保且未披露、資金被控股股東及關聯(lián)方違規(guī)占用且未披露等問題�！稕Q定》要求對公司存在的上述問題及時整改并披露。

重大差異

不過，4月3日，科融環(huán)境披露的《關于江蘇證監(jiān)局對公司采取責令改正措施決定的整改報告》顯示，公司只調減2017年度歸屬于母公司所有者凈利潤2713.9萬元。這與《決定》認定的虛增6867.02萬元相比大大縮水。

深交所為此于當日下發(fā)了一份《關注函》，科融環(huán)境于4月10日進行了回復，同時發(fā)布了更新版的整改報告。

中國證券報記者注意到，與第一版整改報告相比，更新版整改報告有三處整改結果與證監(jiān)局責令改正決定書所述內容存在重大差異。

一是公司對凱迪系公司按重新梳理后的應收款項計提壞賬結果，對2017年度壞賬準備計提影響金額為2552.81萬元，應調減2017年歸屬于母公司所有者凈利潤2169.88萬元。而江蘇證監(jiān)局的《決定》認定公司累計虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤5132.61萬元。

二是公司對藍天環(huán)保已完工的工程項目進行結算并結轉成本進行調整后，沖回2017年度當期壞賬準備計提金額減少290.97萬元，調增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤1826.6萬元。而《決定》認定公司累計虛增歸屬于母公司所有者凈利潤5845.84萬元。

三是公司對新疆君創(chuàng)自2016年度進行了全額計提壞賬，調增2017年度計提壞賬準備金額449.04萬元，調減2017年度歸屬于母公司所有者凈利潤381.69萬元。而《決定》認定公司虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤1414.32萬元。

科融環(huán)境稱，經會計追溯調整后，公司2017年歸屬于母公司凈利潤將由3746萬元調減為1032.09萬元。

然而，若根據江蘇證監(jiān)局提出的整改決定，科融環(huán)境合計虛增2017年歸屬于母公司所有者凈利潤6867萬元�？迫诃h(huán)境2017年歸屬于母公司所有者凈利潤為虧損3121萬元。

有何玄機

“一般情況下，監(jiān)管部門下發(fā)處罰結果前都會給上市公司申辯機會。科融環(huán)境在結果下發(fā)后，否定證監(jiān)局的認定結果，顯然是在對抗監(jiān)管部門。”一位創(chuàng)業(yè)板公司財務總監(jiān)告訴中國證券報記者，科融環(huán)境此舉背后有玄機。

4月11日，科融環(huán)境董事會工作人員對中國證券報記者表示，整改報告中有三處與證監(jiān)局責令改正決定書所述內容存在重大差異，主要源于公司對賬齡進行了改動，并對會計差錯追溯做了調整。4月11日，交易所再次發(fā)布關注函，對其中的部分問題提出關注。4月16日，公司將披露回復公告。

針對科融環(huán)境的舉動，4月11日，江蘇省證監(jiān)局相關人士對中國證券報記者表示，將科融環(huán)境更新版整改報告內容告知該局公司處。值得注意的是，最終的認定結果相當重要。

財報顯示，2016年，科融環(huán)境歸屬于母公司所有者的凈利潤為-2.92億元。根據業(yè)績快報，2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.62億元。

若按照江蘇省證監(jiān)局認定的結果進行會計追溯調整，科融環(huán)境2017年將虧損。若經審計后公司2018年虧損，根據相關規(guī)定，公司出現(xiàn)“最近三年連續(xù)虧損”，深交所可以決定暫停公司股票上市。

麻煩不只如此。今年1月18日，科融環(huán)境發(fā)布公告稱，截至2019年1月16日，公司控股股東徐州豐利科技發(fā)展投資有限公司持有公司約2.09億股，占公司總股本的29.32%，其所持有公司股票被全部司法凍結。其中，約2.03億股已質押，占公司總股本的28.46%。此外，公司控股股東所持有股票質押式回購交易已觸及協(xié)議約定的平倉線，且均已違約�？毓晒蓶|持有公司股票的處置進度一定程度受其股票質押、凍結狀態(tài)的影響。如被強制執(zhí)行，存在公司實際控制人發(fā)生變更的風險。

4月11日，深交所再度下發(fā)問詢函，指出公司自2019年4月4日起未再披露暫停上市的風險提示公告。要求公司根據整改情況與證監(jiān)局責令改正事項存在的重大差異、整改結果的不確定性、尚需履行的程序及披露的文件等，分析說明公司暫停上市風險是否消除。

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