2017年為“大氣十條”階段目標(biāo)考核年，政府工作報(bào)告3月振臂一呼，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)打響，第三、第四批中央環(huán)保督察全力推進(jìn)，8月，京津冀大氣污染治理進(jìn)入攻堅(jiān)階段，大氣污染治理的進(jìn)程受到全社會(huì)高度關(guān)注。  

我國(guó)大氣治理正沿著從電力行業(yè)到非電行業(yè)再到散煤燃燒的路徑逐步推進(jìn)。燃煤電廠大氣治理成效顯著，目前正大力推廣的超低排放則可實(shí)現(xiàn)NOx、SO2和粉塵排放濃度接近燃?xì)怆姀S排放標(biāo)準(zhǔn)。非電行業(yè)已經(jīng)具備初步的治理措施，但是排放標(biāo)準(zhǔn)和治理水平要遠(yuǎn)低于電力行業(yè)。過(guò)去非電行業(yè)改造推進(jìn)緩慢，一是受制于缺乏經(jīng)濟(jì)可行的技術(shù)方案，二是受制于這些行業(yè)盈利能力較差。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，非電行業(yè)的盈利能力逐步改善，為非電行業(yè)的大氣污染物治理提供經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，未來(lái)提標(biāo)改造將逐步推進(jìn)。散煤燃燒治理是當(dāng)前大氣治理的重中之重，散煤燃燒耗煤量占比雖不高，但毫無(wú)治理措施，其單位排放系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電廠鍋爐，因此是當(dāng)前大氣治理的重中之重。(本文節(jié)選自《【新財(cái)富懇請(qǐng)支持安信環(huán)保邵琳琳?qǐng)F(tuán)隊(duì)沖刺第一】15萬(wàn)字環(huán)保百科全書(shū)˙第二章-大氣治理篇》)  

1.我國(guó)大氣治理的進(jìn)程：從電力到非電再到散煤燃燒  

1.1.我國(guó)大氣污染成因解析  

大氣污染的源頭可分為三類：一是工業(yè)源，包括以火電為主的燃煤電廠以及鋼鐵和水泥生產(chǎn)等的非電領(lǐng)域。二是生活源，主要是居民散煤燃燒、餐飲業(yè)所造成的污染。三是流動(dòng)源，主要為機(jī)動(dòng)車、非道路交通工具和機(jī)械設(shè)備的氣體排放。工業(yè)源對(duì)二氧化硫、氮氧化物和煙（粉）塵等大氣污染物的貢獻(xiàn)最大，分別占比83.7%、63.8%和80.14%，是大氣污染中最主要的排放源。  

從我們最為關(guān)注的指標(biāo)PM2.5來(lái)看，燃煤、工業(yè)生產(chǎn)、機(jī)動(dòng)車和區(qū)域傳輸是各地區(qū)PM2.5的主要來(lái)源。PM2.5包括一次排放和二次轉(zhuǎn)化生成：前者是由于自然界或者是人類活動(dòng)直接產(chǎn)生的；后者則是由二氧化硫、氮氧化物和揮發(fā)性有機(jī)物經(jīng)過(guò)復(fù)雜的化學(xué)反應(yīng)轉(zhuǎn)化生成的二次細(xì)顆粒。在PM2.5總量當(dāng)中，70%都是二次粒子生成的，主要來(lái)自人類生產(chǎn)活動(dòng)。  

源解析研究結(jié)果顯示，北京地區(qū)本地污染排放貢獻(xiàn)占64%-72%，區(qū)域傳輸貢獻(xiàn)約占28%-36%，在本地污染中，機(jī)動(dòng)車、燃煤、工業(yè)生產(chǎn)、揚(yáng)塵為主要來(lái)源，分別占31.1%、22.4%、18.1%和14.3%。上海PM2.5污染源主要以工業(yè)、交通和上海以外區(qū)域的污染源為主，分別占32.9%、25.8%和21.5%；工業(yè)污染包括15.4%的工業(yè)工藝過(guò)程排放、10.2%的工業(yè)鍋爐和爐窯排放、7.3%的電廠排放；交通主要是機(jī)動(dòng)車和船舶飛機(jī)，占25.8%；其它污染源包括10.4%的揚(yáng)塵、5.4%的民用涂料和餐飲、3%的農(nóng)業(yè)和生物質(zhì)、1%的海鹽和植被。廣州空氣中的PM2.5來(lái)源中，33.09%是工業(yè)源（主要為燃煤電廠、工業(yè)鍋爐等）、23.14%為機(jī)動(dòng)車污染、13%為生物質(zhì)燃燒、10%為揚(yáng)塵污染和其他一些污染物。各地PM2.5的污染源具有多樣性，需采取多種措施來(lái)控制污染的源頭。  

1.2.政策有序推進(jìn)大氣污染治理  

2013年9月10日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《大氣污染防治行動(dòng)方案》（“大氣十條”），提出五年內(nèi)使全國(guó)空氣質(zhì)量整體改善。2015年修訂《大氣污染防治法》將VOCs納入監(jiān)測(cè)范圍；2016年新《環(huán)境空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)臭氧和細(xì)顆粒物兩種污染物新設(shè)置了標(biāo)準(zhǔn)，并加嚴(yán)了其他幾項(xiàng)部分污染物的限制要求。  

1.3.我國(guó)的大氣治理路徑簡(jiǎn)析  

我國(guó)大氣治理正沿著從電力行業(yè)到非電行業(yè)再到散煤燃燒的路徑逐步推進(jìn)。  

燃煤電廠大氣治理成效顯著。2016年，全國(guó)已投運(yùn)煙氣脫硫機(jī)組容量約8.48億千瓦，占全國(guó)火電機(jī)組的80.5%，占全國(guó)煤電機(jī)組容量的90.0%。已投運(yùn)火電廠煙氣脫硝機(jī)組容量約8.64億千瓦，占全國(guó)火電機(jī)組容量的82%，占全國(guó)煤電機(jī)組容量的91.7%。而目前正大力推廣的超低排放則可實(shí)現(xiàn)NOx、SO2和粉塵排放濃度低于35、50和10毫克/立方米，接近燃?xì)怆姀S排放標(biāo)準(zhǔn)。截止2016年12月，全國(guó)燃煤機(jī)組累計(jì)完成超低排放改造4.4億千瓦，占煤電總裝機(jī)容量的47%。  

非電行業(yè)大氣治理推進(jìn)較緩。非電行業(yè)已經(jīng)具備初步的治理措施，但是排放標(biāo)準(zhǔn)和治理水平要遠(yuǎn)低于電力行業(yè)。非電行業(yè)的工業(yè)鍋爐還具有點(diǎn)多面廣、容量偏小、燃燒方式落后等特點(diǎn)，增加了治理的難度。非電行業(yè)改造推進(jìn)緩慢的原因主要有兩方面：一是受制于缺乏經(jīng)濟(jì)可行的技術(shù)方案，二是受制于這些行業(yè)盈利能力較差。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn)，非電行業(yè)的盈利能力逐步改善，為非電行業(yè)的大氣污染物治理提供了一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，未來(lái)提標(biāo)改造將逐步推進(jìn)。  

散煤燃燒治理是當(dāng)前大氣治理的重中之重。我國(guó)1.6億戶農(nóng)村居民家庭中，燃煤采暖約6600萬(wàn)戶，每年散煤使用量約2億噸。散煤燃燒毫無(wú)治理措施，其單位排放系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電廠鍋爐，因此是當(dāng)前大氣治理的重中之重。  

2.火電脫硫脫硝和超低排放全面推廣  

2.1.政策助力火電行業(yè)提標(biāo)改造  

大氣污染物的治理首先從火電行業(yè)開(kāi)始，歷年來(lái)國(guó)家政策對(duì)火電排放要求日趨嚴(yán)格。2014年7月，被稱為“史上最嚴(yán)”的《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》開(kāi)始執(zhí)行，針對(duì)三類污染物提出了嚴(yán)格的排放標(biāo)準(zhǔn)。同年9月，《煤電節(jié)能減排升級(jí)與改造行動(dòng)計(jì)劃（2014~2020年）》印發(fā)，要求全國(guó)新建燃煤發(fā)電機(jī)組平均供電煤耗低于300克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)等。2015年12月，《全面實(shí)施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造工作方案》出臺(tái)，明確了燃煤機(jī)組全面實(shí)施超低排放改造。2016年，國(guó)家能源局、環(huán)保部發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2016年各省（區(qū)、市）煤電超低排放和節(jié)能改造目標(biāo)任務(wù)的通知》，進(jìn)一步制定各地區(qū)煤電超低排放和節(jié)能改造的目標(biāo)任務(wù)，并將任務(wù)分解細(xì)化。在國(guó)家政策的大力推動(dòng)下，火電行業(yè)脫硫脫銷和超低排放改造全面開(kāi)展。  

2.2.火電脫硫脫硝改造基本完成，市場(chǎng)處于飽和狀態(tài)  

根據(jù)中電聯(lián)發(fā)布的《2016年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)快報(bào)一覽表》，截止2016年底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量共計(jì)16.46億千瓦（新增1.21億千瓦）；其中，火電裝機(jī)容量10.54億千瓦（新增4836萬(wàn)千瓦），包括燃煤裝機(jī)容量9.43億千瓦、燃?xì)庋b機(jī)容量7008萬(wàn)千瓦。根據(jù)《脫硫脫硝行業(yè)2016年發(fā)展報(bào)告》顯示，2016年，全國(guó)已投運(yùn)煙氣脫硫機(jī)組容量約8.48億千瓦，占全國(guó)火電機(jī)組的80.5%，占全國(guó)煤電機(jī)組容量的90.0%。已投運(yùn)火電廠煙氣脫硝機(jī)組容量約8.64億千瓦，占全國(guó)火電機(jī)組容量的82%，占全國(guó)煤電機(jī)組容量的91.7%。近五年來(lái)看，火電脫硫機(jī)組規(guī)�；揪S持每年6-7%的增速，而脫硝機(jī)組經(jīng)過(guò)過(guò)去三年的高速增長(zhǎng)也開(kāi)始回落。從當(dāng)期情況來(lái)看，火電脫硫脫硝市場(chǎng)趨于飽和，增長(zhǎng)放緩。  

2.3.火電脫硫脫硝市場(chǎng)進(jìn)入紅海階段，技術(shù)同質(zhì)化嚴(yán)重  

根據(jù)2016年發(fā)布的《火電廠污染防治技術(shù)政策》，火電廠煙氣脫硫主要選用石灰石-石膏法煙氣脫硫技術(shù)、氨法煙氣脫硫技術(shù)、海水法煙氣脫硫技術(shù)，煙氣循環(huán)流化床法脫硫技術(shù)。氮氧化物治理應(yīng)采用低氮燃燒技術(shù)與煙氣脫硝技術(shù)配合使用的技術(shù)路線，煤粉鍋爐煙氣脫硝宜選用選擇性催化還原技術(shù)（SCR），循環(huán)流化床鍋爐煙氣脫硝則宜選用非選擇性催化還原技術(shù)（SNCR）。這些技術(shù)都非常成熟，各企業(yè)技術(shù)的同質(zhì)化較為嚴(yán)重。在目前的“紅海階段”，隨著供給側(cè)改革的大力開(kāi)展，監(jiān)管力度的不斷加大，為更好滿足更高的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)要求，需要大氣治理企業(yè)積累技術(shù)優(yōu)勢(shì)，完成技術(shù)升級(jí)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。  

2.4.火電脫硫脫硝全面進(jìn)入超低排放改造，未來(lái)將步入平穩(wěn)發(fā)展期  

2.4.1.“電廠盈利+電價(jià)補(bǔ)貼”加速超低改造進(jìn)程  

2011年至2015年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌、煤耗降低，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由770點(diǎn)下跌至370點(diǎn)。隨著成本端的大幅下行，火電企業(yè)盈利能力大幅改善，連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2015年火電行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)754億元，是2011年的3.28倍。穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)使煤電企業(yè)有增加裝機(jī)容量的需求，新建機(jī)組的審批又要考慮節(jié)能、環(huán)保等因素，因此許多煤電企業(yè)開(kāi)始自發(fā)地進(jìn)行超低排放改造。  

2015年12月，《全面實(shí)施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造工作方案》出臺(tái)，明確了燃煤機(jī)組全面實(shí)施超低排放改造。在推進(jìn)超低改造的過(guò)程中，補(bǔ)貼政策陸續(xù)出臺(tái)。國(guó)家在電價(jià)、發(fā)電量和排污費(fèi)方面對(duì)超低排放的企業(yè)做出相應(yīng)的補(bǔ)貼。在電價(jià)補(bǔ)貼方面，達(dá)到超低排放標(biāo)準(zhǔn)并通過(guò)績(jī)效審核的燃煤機(jī)組實(shí)行超低排放電價(jià)政策，規(guī)定2016年1月1日前已并網(wǎng)運(yùn)行的機(jī)組，上網(wǎng)電量每千瓦時(shí)加價(jià)1分錢；后并網(wǎng)的機(jī)組，上網(wǎng)電量每千瓦時(shí)加價(jià)0.5分錢；在電量獎(jiǎng)勵(lì)方面，對(duì)達(dá)標(biāo)并通過(guò)審核的機(jī)組，在分配年度發(fā)電量計(jì)劃時(shí)給予增加發(fā)電小時(shí)數(shù)獎(jiǎng)勵(lì)；在排污激勵(lì)方面，對(duì)達(dá)標(biāo)的燃煤機(jī)組(鍋爐)按差別化排污收費(fèi)政策的規(guī)定核減排污費(fèi)。  

2.4.2.火電超低排放技術(shù)簡(jiǎn)介  

超低排放改造是指通過(guò)對(duì)燃煤電廠的脫硫、脫硝、除塵裝置進(jìn)行改造，達(dá)到接近燃?xì)怆姀S的排放標(biāo)準(zhǔn)，即NOx、SO2和粉塵排放濃度低于35、50和10mg/m3。目前，我國(guó)主流的超低排放技術(shù)有多種技術(shù)選項(xiàng)，脫硝改造包括低氮燃燒改造和催化劑預(yù)留層加裝催化劑；脫硫改造主要有單塔一體化、單塔雙分區(qū)、雙托盤和雙塔雙循環(huán)脫硫；除塵技術(shù)包括低低溫電除塵、濕式電除塵、電袋復(fù)合除塵、電除塵高頻電源改造等。  

2.4.3.超低排放改造已見(jiàn)成效  

燃煤電廠的超低排放改造工作基本上已經(jīng)是在原有脫硫、脫硝、除塵系統(tǒng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行提效。2016年，國(guó)內(nèi)燃煤電站脫硫脫硝行業(yè)全面進(jìn)入超低排放改造的高峰，脫硫脫硝行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的大部分工程都來(lái)自于電力行業(yè)的超低排放改造。根據(jù)2016年中國(guó)環(huán)境狀況公報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截止2016年12月，全國(guó)燃煤機(jī)組累計(jì)完成超低排放改造4.4億千瓦，占煤電總裝機(jī)容量的47%，相對(duì)2015年的1.6億千瓦，增長(zhǎng)175%。各大電力集團(tuán)全面推進(jìn)超低排放改造，國(guó)電集團(tuán)超低改造完成率為52.6%、華能集團(tuán)59%、大唐集團(tuán)67.8%、國(guó)華電力75%。  

2.4.4.超低改造為脫硫脫硝企業(yè)貢獻(xiàn)主要收入  

2016年，國(guó)內(nèi)燃煤電站脫硫脫硝行業(yè)全面進(jìn)入超低排放改造的高峰，脫硫脫硝行業(yè)營(yíng)業(yè)收入的大部分工程都來(lái)自于電力行業(yè)的超低排放改造。在新建脫硫工程中，2016年清新環(huán)境投運(yùn)量31320MW，為全行業(yè)之首。在新建脫銷工程中，清新環(huán)境和龍凈環(huán)保的2016年投運(yùn)量分別為4290MW和3473MW。根據(jù)《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，至2020年煤電機(jī)組裝機(jī)容量應(yīng)控制在11億千瓦內(nèi)，未來(lái)超低改造仍有5億的存量和1.6億的增量市場(chǎng)。估計(jì)改造項(xiàng)目合同單價(jià)約為9-15萬(wàn)/MW，由此估算未來(lái)我國(guó)燃煤電廠超低排放市場(chǎng)空間約600-1000億元。  

3.非電行業(yè)提標(biāo)改造空間大  

3.1.非電行業(yè)排放政策標(biāo)準(zhǔn)較電力行業(yè)寬松  

與排放標(biāo)準(zhǔn)極為嚴(yán)格的電力行業(yè)相比，非電行業(yè)一般也都具有各自的排放標(biāo)準(zhǔn)，但是較電力行業(yè)相對(duì)寬松，鋼鐵、建材和煉焦行業(yè)等各項(xiàng)排放指標(biāo)均存在很大的改善空間。  

鋼鐵行業(yè)的SO2年排放量?jī)H次于燃煤電力，居第二位，占全國(guó)SO2總排放量的10%。鋼鐵生產(chǎn)過(guò)程排放的SO2主要來(lái)源于燒結(jié)、煉焦和動(dòng)力生產(chǎn)。燒結(jié)工序外排SO2占鋼鐵生產(chǎn)總排放量的60%以上，在長(zhǎng)流程生產(chǎn)工藝中占總排放量的85%以上，是鋼鐵行業(yè)SO2的主要排放源。燒結(jié)煙氣脫硫是鋼鐵行業(yè)減排SO2的重點(diǎn)�，F(xiàn)行排放標(biāo)準(zhǔn)中三大主要空氣污染物SO2、NOx、煙塵排放標(biāo)準(zhǔn)依次約為200、300和50mg/m3，遠(yuǎn)高于煤電超低排放的標(biāo)準(zhǔn)。  

建材行業(yè)以水泥為例，現(xiàn)行排放標(biāo)準(zhǔn)中三大主要污染物SO2、NOx、煙塵排放標(biāo)準(zhǔn)依次約為200（水泥窯）/600（烘干機(jī)）、400和30mg/m3，要求不及煤電超低排放標(biāo)準(zhǔn)。  

煉焦化學(xué)工業(yè)方面，《煉焦化學(xué)工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》要求企業(yè)在2015年SO2、NOx、煙塵排放標(biāo)準(zhǔn)為50、200和30mg/m3，要求不及煤電超低排放標(biāo)準(zhǔn)。  

3.2.非電領(lǐng)域大氣污染治理推進(jìn)較緩  

鋼鐵行業(yè)方面，2016年全行業(yè)脫硫設(shè)施的安裝率在90%以上，但市場(chǎng)混亂，簡(jiǎn)單模仿、低質(zhì)低價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象普遍；防腐、外保溫、副產(chǎn)物處理等環(huán)節(jié)缺失；設(shè)施運(yùn)行效果不好，普遍缺乏有效的運(yùn)營(yíng)維護(hù)，設(shè)備故障率高;已投運(yùn)的燒結(jié)煙氣脫硫裝置在不同程度上存在同步運(yùn)行率較低的問(wèn)題。水泥行業(yè)方面，2016年全行業(yè)脫硝裝置安裝率超過(guò)85%，SNCR技術(shù)在水泥行業(yè)脫硝應(yīng)用廣泛，但脫硝效率不高，同時(shí)還存在氨逃逸的隱患。  

從絕對(duì)減排量來(lái)看，建材行業(yè)2015年SO2、NOx、煙（粉）塵相對(duì)2011年減排量分別為-2.1萬(wàn)噸、2.3萬(wàn)噸和38.8萬(wàn)噸，分別占當(dāng)年總減排量比例依次為-2.1%、0.4%和31.2%。鋼鐵行業(yè)2015年SO2、NOx、煙（粉）塵相對(duì)2011年減排量分別為77.8萬(wàn)噸、-9.2萬(wàn)噸和-12.1萬(wàn)噸，分別占當(dāng)年總減排量比例依次為19.7%、-1.5%和-8.0%。  

從廢氣治理設(shè)施安裝率來(lái)看，2015年熱電行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查企業(yè)10685家，擁有廢氣治理設(shè)施31221臺(tái)（套），其中脫硫設(shè)施7407臺(tái)（套），脫硝設(shè)施3592臺(tái)（套），除塵設(shè)施19613臺(tái)（套）。建材行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)31946家，擁有廢氣治理設(shè)施84365套，其中脫硫設(shè)施數(shù)3718套，脫硝設(shè)施數(shù)1548套，除塵設(shè)施數(shù)75301套。鋼鐵行業(yè)重點(diǎn)調(diào)查工業(yè)企業(yè)3476家，擁有廢氣治理設(shè)施18572套，其中，脫硫設(shè)施1174套、脫硝設(shè)施數(shù)63套、除塵設(shè)施16337套。

3.3.工業(yè)鍋爐減排難度大，環(huán)保措施落后  

我國(guó)現(xiàn)有燃煤鍋爐約70萬(wàn)臺(tái)，小于10蒸噸的小型鍋爐容量約40萬(wàn)臺(tái)。燃煤鍋爐容量小且數(shù)量多，耗煤量高，煙氣排放含有大量煙塵，是造成現(xiàn)在大范圍霧霾天氣很重要的原因之一。在京津冀地區(qū)的鍋爐中，10蒸噸及以下的小鍋爐和35蒸噸以上的大鍋爐污染物排放量最大，其SO2、NOx、PM、PM10、PM2.5的分擔(dān)率約為全部燃煤鍋爐的70%。  

2014年10月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等部委就燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保綜合提升工程實(shí)施方案出臺(tái)文件。根據(jù)文件要求，地級(jí)及以上城市建成區(qū)禁止新建20噸/時(shí)以下的燃煤鍋爐，其他地區(qū)原則上不得新建10噸/時(shí)及以下的燃煤鍋爐；新生產(chǎn)和安裝使用的20噸/時(shí)及以上燃煤鍋爐應(yīng)安裝高效脫硫和高效除塵設(shè)施；提升在用燃煤鍋爐脫硫除塵水平，10噸/時(shí)及以上的燃煤鍋爐要開(kāi)展煙氣高效脫硫、除塵改造，主要地區(qū)全部按照特別排放限值管理。  

現(xiàn)階段針對(duì)工業(yè)燃煤鍋爐進(jìn)行的環(huán)保改造缺乏低成本的成熟技術(shù)，急需研發(fā)適合中小鍋爐脫硫脫硝除塵的技術(shù)。工業(yè)鍋爐改造主要依靠淘汰小鍋爐和增設(shè)環(huán)保措施，但現(xiàn)有的污染物處理措施較為落后，以除塵為例，小型層燃爐主要采用濕式除塵器，其針對(duì)PM2.5的除塵效率僅有43-50%，遠(yuǎn)低于過(guò)濾式除塵器和靜電除塵器。  

3.4.非電盈利改善助力提標(biāo)改造，未來(lái)市場(chǎng)空間有待釋放  

3.4.1.行業(yè)盈利能力不佳是決定非電行業(yè)減排較緩的關(guān)鍵因素之一  

非電行業(yè)減排進(jìn)展較為緩慢一定程度上源于產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致鋼鐵、建材等行業(yè)盈利能力不佳。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2015年鋼鐵行業(yè)53家上市公司累計(jì)總營(yíng)業(yè)收入為9839億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為-545億元。其中26家虧損企業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入5425億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為-594億元，27家盈利企業(yè)累計(jì)營(yíng)業(yè)收入4414億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為49億元。建材行業(yè)略好于鋼鐵，2015年88家上市公司累計(jì)營(yíng)業(yè)收入2453億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為126億元，其中虧損企業(yè)17家，累計(jì)營(yíng)業(yè)收入483億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為-49億元。  

但隨著2016年開(kāi)始的供給側(cè)改革的深入，非電行業(yè)中的先進(jìn)企業(yè)開(kāi)始逐漸享受供給端收縮帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格上漲，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到明顯改善。2017年上半年，鋼鐵行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入累計(jì)為6668億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為222億元，相對(duì)2015年上半年的4590億元和-45億元，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅上升。建材行業(yè)上市公司上半年?duì)I業(yè)收入合計(jì)為1395億元，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)為138億元，相對(duì)2015年上半年的1052億元和72億元，分別增長(zhǎng)33%和92%，業(yè)績(jī)改善顯著。我們認(rèn)為盈利能力是企業(yè)推進(jìn)污染物減排的核心動(dòng)力，非電領(lǐng)域的業(yè)績(jī)改善將有利于大氣污染物減排的推進(jìn)，未來(lái)非電行業(yè)的提標(biāo)改造有望逐步推進(jìn)。  

3.4.2.提標(biāo)改造已經(jīng)啟動(dòng)  

2017年6月，環(huán)保部以發(fā)布修改單（征求意見(jiàn)稿）的形式對(duì)《鋼鐵燒結(jié)、球團(tuán)工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》等20項(xiàng)國(guó)家污染物排放標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修改。本次修改單加嚴(yán)了鋼鐵燒結(jié)、球團(tuán)工業(yè)大氣污染物特別排放限值，對(duì)玻璃、陶瓷、磚瓦工業(yè)增加大氣污染物特別排放限值，對(duì)物料（含廢渣）運(yùn)輸、裝卸、儲(chǔ)存、轉(zhuǎn)移與輸送，以及生產(chǎn)工藝過(guò)程等，全面增加無(wú)組織排放控制措施要求。  

鋼鐵燒結(jié)、團(tuán)球設(shè)備三大主要空氣污染物SO2、NOx、顆粒物特別限值依次從180、300、40mg/m3降低為50、100和20mg/m3。玻璃熔窯顆粒物限值20mg/m3、二氧化硫限值100mg/m3、氮氧化物限值400mg/m3。磚瓦工業(yè)大氣污染特別排放限值為a）原料燃料破碎及制備成型：顆粒物限值20mg/m3；b）人工干燥及焙燒窯：顆粒物限值20mg/m3、二氧化硫限值100mg/m3、氮氧化物限值150mg/m3、氟化物限值3mg/m3。陶瓷工業(yè)大氣污染特別排放限值為a）噴霧干燥塔：顆粒物限值20mg/m3、二氧化硫限值30mg/m3、氮氧化物限值100mg/m3；b）陶瓷窯：顆粒物限值20mg/m3、二氧化硫限值30mg/m3、氮氧化物限值150mg/m3。  

此次標(biāo)準(zhǔn)修改主要覆蓋重要省會(huì)城市和“2+26”城市，即北京，天津，河北省石家莊、唐山、廊坊、保定、滄州、衡水、邢臺(tái)、邯鄲，山西省太原、陽(yáng)泉、長(zhǎng)治、晉城，山東省濟(jì)南、淄博、濟(jì)寧、德州、聊城、濱州、菏澤，河南省鄭州、開(kāi)封、安陽(yáng)、鶴壁、新鄉(xiāng)、焦作、濮陽(yáng)。  

3.4.3.非電市場(chǎng)潛力巨大  

鋼鐵行業(yè)方面，目前全國(guó)有待改造的燒結(jié)機(jī)約900臺(tái)，燒結(jié)機(jī)面積約11.6萬(wàn)m2。改造路線分別為：電除塵+半干法脫硫除塵+中溫SCR協(xié)同凈化工藝，單位投資約45萬(wàn)元/m2；電除塵+活性炭協(xié)同治理工藝，單位投資約55萬(wàn)元/m2，假設(shè)全國(guó)范圍內(nèi)均按照特別排放限值進(jìn)行改造，則總投資約為528-644億元。  

水泥行業(yè)方面，水泥生產(chǎn)過(guò)程中本身二氧化硫和煙塵排放不易超標(biāo)，一般只需要設(shè)置脫硝設(shè)施。我國(guó)新型干法水泥生產(chǎn)線產(chǎn)能約每年25億噸，其中7億噸已有脫硝設(shè)施。水泥廠安裝脫硝設(shè)施的總承包價(jià)格為300萬(wàn)元/億噸，脫硝率可達(dá)60%以上。如果為全部新型干法水泥生產(chǎn)線安裝脫硝設(shè)施，還有59.2億元的市場(chǎng)空間。  

陶瓷行業(yè)方面，2016建筑陶瓷生產(chǎn)線3400多條；衛(wèi)生陶瓷隧道窯生產(chǎn)線200多條，梭式窯近千座，可改造空間大。改造路線包括袋式除塵、濕法脫硫、濕電除塵、噴霧干燥塔脫硝等系列設(shè)備，單位投資大約在600萬(wàn)元/生產(chǎn)線。假設(shè)全國(guó)范圍內(nèi)均根據(jù)特別排放限值進(jìn)行改造，總投資約為276億元。  

磚瓦行業(yè)方面，2016年底我國(guó)有磚瓦企業(yè)約5萬(wàn)家。其中，工藝先進(jìn)的隧道窯企業(yè)數(shù)量約占行業(yè)的20%；工藝落后的輪窯企業(yè)數(shù)量約占80%；可改造的隧道窯約1萬(wàn)條，其余將被淘汰。改造路線包括濕法除塵或脫硫除塵一體化等，單位投資320-350萬(wàn)元/生產(chǎn)線。假設(shè)全國(guó)范圍內(nèi)均按照特別排放限值進(jìn)行改造，總投資約為320-350億元。  

平板玻璃行業(yè)方面，2016年，現(xiàn)有平板玻璃企業(yè)222家，年生產(chǎn)能力14.1億重量箱（即19.6萬(wàn)噸），改造路線為濕法脫硫或半干法脫硫技術(shù)、SCR脫硝等，單位投資約1400-1800萬(wàn)元/生產(chǎn)線（產(chǎn)能為600t/d），假設(shè)全國(guó)范圍內(nèi)均按照特別排放限值進(jìn)行改造，總投資約為45.7-58.8億元。  

燃煤鍋爐治理方面，根據(jù)《燃煤鍋爐節(jié)能環(huán)保綜合提升工程實(shí)施方案》，到2017年地級(jí)及以上城市基本淘汰10噸/時(shí)及以下的燃煤鍋爐，重點(diǎn)地區(qū)地級(jí)及以上城市建成區(qū)原則上不得新建燃煤鍋爐，則累計(jì)淘汰的小鍋爐約40萬(wàn)臺(tái)。當(dāng)前需要改造和治理的較大規(guī)格鍋爐約有20萬(wàn)臺(tái)。假設(shè)治理成本23萬(wàn)/臺(tái)，工業(yè)鍋爐治理存有460億市場(chǎng)空間。目前財(cái)政補(bǔ)貼主要在小鍋爐的拆除，工業(yè)鍋爐環(huán)保設(shè)施建設(shè)鮮少有政策給予補(bǔ)貼，因此工業(yè)鍋爐市場(chǎng)的釋放還須等待政策推進(jìn)。  

4.散煤燃燒，當(dāng)前霧霾治理的重中之重  

4.1.當(dāng)前的霧霾問(wèn)題呈現(xiàn)地域性和季節(jié)性  

當(dāng)前，我國(guó)的霧霾問(wèn)題呈現(xiàn)出明顯的地域性和季節(jié)性。北方地區(qū)的冬季的重污染問(wèn)題不容小覷。從地域分布來(lái)看，我國(guó)霧霾污染總體呈現(xiàn)為北多南少的特征。京津冀逐月PM2.5平均濃度高于其他兩個(gè)地區(qū)的月均值，尤其在冬季（10-12月），PM2.5的平均濃度達(dá)到99微克/立方米，分別比長(zhǎng)三角和珠三角高出53、59微克/立方米。從季節(jié)分布來(lái)看，夏季及春末、秋初PM2.5污染相對(duì)較輕，冬季污染最重。2016年冬季（1月和12月）PM2.5的平均濃度為73微克/立方米，是夏季（7月和8月）濃度的2.5倍。在超標(biāo)天數(shù)中，重度及以上污染天數(shù)也主要分布在冬季，12月份超標(biāo)天數(shù)占比40%，重污染天數(shù)比重接近12%，遠(yuǎn)高于其他月份的超標(biāo)天數(shù)比例。  

4.2.散煤燃燒或是北方冬季霧霾的罪魁禍?zhǔn)? 

從我國(guó)霧霾的地域性和季節(jié)性推測(cè)，散煤燃燒或是北方冬季霧霾的罪魁禍?zhǔn)住８鶕?jù)《中國(guó)采暖爐具行業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》披露，在我國(guó)1.6億戶農(nóng)村居民家庭中，采取分散采暖約9300萬(wàn)戶，其中燃煤采暖約6600萬(wàn)戶，散煤使用量約2億噸。冬季劣質(zhì)散煤燃燒造成的污染是巨大的；散燒煤的二氧化硫排放達(dá)到4千克/噸煤，而相比之下電站鍋爐只有0.8千克/噸煤；使用散煤產(chǎn)生的一次PM2.5的排放系數(shù)為11千克/噸煤，而電站鍋爐的則為0.2千克/噸煤，散煤的排放系數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于電廠鍋爐。  

5.京津冀煤改氣或?yàn)樯⒚褐卫淼暮诵? 

5.1.短期看：政府高額補(bǔ)貼，促進(jìn)禁煤區(qū)建設(shè)  

按照《京津冀大氣污染防治強(qiáng)化措施(2016-2017年)》的部署，京昆高速以東、榮烏高速以北，天津、保定、廊坊市與北京接壤的區(qū)縣之間區(qū)域被劃定為禁煤區(qū)。2017年3月，《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》發(fā)布，將“2+26”城市列為北方地區(qū)冬季清潔取暖規(guī)劃首批實(shí)施范圍，開(kāi)始全面加強(qiáng)城中村、城鄉(xiāng)結(jié)合部和農(nóng)村地區(qū)散煤治理。該方案要求北京、天津、廊坊、保定市在今年10月底前完成“禁煤區(qū)”建設(shè)任務(wù)，并進(jìn)一步擴(kuò)大實(shí)施范圍，實(shí)現(xiàn)冬季清潔取暖。其他城市于10月底前，按照“宜氣則氣、宜電則電”的原則，每個(gè)城市完成5-10萬(wàn)戶以氣代煤或以電代煤工程，禁煤區(qū)建設(shè)正穩(wěn)步推進(jìn)。  

2017年5月，國(guó)家財(cái)政部、住建部、環(huán)保部、能源局四部委決定開(kāi)展中央財(cái)政支持北方地區(qū)冬季清潔取暖試點(diǎn)工作。中央財(cái)政支持試點(diǎn)城市推進(jìn)清潔方式取暖替代散煤燃燒取暖，試點(diǎn)示范期為三年，直轄市每年安排10億元，省會(huì)城市每年安排7億元，地級(jí)城市每年安排5億元。  

地方政府層面，截至目前，“2+26”城市均已經(jīng)出臺(tái)了地方的“煤改氣”政策，并且給出了相應(yīng)的補(bǔ)貼方式，以廊坊、保定為例，采暖期間，用戶可以獲得“管網(wǎng)補(bǔ)貼+燃?xì)饩哐a(bǔ)貼+用氣補(bǔ)貼”累計(jì)超過(guò)7900元。根據(jù)每個(gè)地區(qū)補(bǔ)貼金額和地區(qū)用戶進(jìn)行測(cè)算，“2+26城市”補(bǔ)貼總量將高達(dá)1770億。在考慮地方政府用氣補(bǔ)貼后，冬季按照每戶1200立方米采暖用氣量計(jì)算，居民采暖用氣費(fèi)用經(jīng)測(cè)算僅為1500元，相對(duì)煤炭采暖具備了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，這將為禁煤區(qū)的推進(jìn)提供強(qiáng)有力的保障。  

5.2.長(zhǎng)期：天然氣市場(chǎng)化改革，提高天然氣經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力  

5.2.1.市場(chǎng)化改革將逐步降低氣價(jià)  

長(zhǎng)期看，短期的財(cái)政補(bǔ)貼不可長(zhǎng)期持續(xù)，唯有實(shí)現(xiàn)天然氣成本，使其具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，才能有效調(diào)動(dòng)用氣的積極性，使天然氣行業(yè)得到持續(xù)發(fā)展。  

現(xiàn)在全球天然氣市場(chǎng)中，需求端，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，天然氣消費(fèi)呈現(xiàn)疲態(tài)，增長(zhǎng)乏力。而供給端，以美國(guó)頁(yè)巖氣革命為代表的低價(jià)天然氣產(chǎn)能快速擴(kuò)張，市場(chǎng)中低價(jià)天然氣供給充足。且全球天然氣儲(chǔ)量巨大，僅已探明可采儲(chǔ)量就可以支撐全球天然氣以現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模生產(chǎn)52.8年，若計(jì)入儲(chǔ)量巨大頁(yè)巖氣、煤層氣、可燃冰等非常規(guī)天然氣，這一數(shù)字將至少增加2倍。我們認(rèn)為，未來(lái)全球天然氣的供需格局將維持寬松的局面，這為我國(guó)的天然氣市場(chǎng)化改革提供外部條件，為天然氣降價(jià)準(zhǔn)備了條件。  

5.5.2.我國(guó)天然氣市場(chǎng)化改革進(jìn)程  

2015年，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見(jiàn)》，明確了放開(kāi)天然氣氣源和終端價(jià)格，政府只監(jiān)管具有自然壟斷性質(zhì)的管網(wǎng)輸配價(jià)格的思路，并在同一年將非居民用氣最高門站價(jià)格降低0.7元/立方米，將非居民門用氣由最高門站價(jià)格管理改為基準(zhǔn)門站價(jià)格管理，允許上下浮動(dòng)限制為20%。  

2016年，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格管理辦法（試行）》和《天然氣管道運(yùn)輸定價(jià)成本監(jiān)審辦法（試行）》，改革旨在“放開(kāi)兩頭，管住中間”，即放開(kāi)氣源和銷售價(jià)格由市場(chǎng)形成，政府只對(duì)屬于網(wǎng)絡(luò)型自然壟斷環(huán)節(jié)的管網(wǎng)輸配價(jià)格進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)定將天然氣管道運(yùn)輸?shù)臏?zhǔn)許收益率明確為稅后全投資收益率8%。兩個(gè)辦法的實(shí)施將有效推動(dòng)天然氣市場(chǎng)化改革。未來(lái)有望做到天然氣管道每一個(gè)入口到出口的運(yùn)輸價(jià)格清晰明了，不僅為管道向第三方開(kāi)放創(chuàng)造了條件，還有利于天然氣氣源回歸商品屬性，促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)氣源和銷售價(jià)格市場(chǎng)化的改革目標(biāo)。  

2017年6月22日，國(guó)家發(fā)改委進(jìn)一步印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)配氣價(jià)格監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》，按照“準(zhǔn)許成本加合理收益”的原則，規(guī)定城鎮(zhèn)天然氣分銷商年度有效資產(chǎn)回報(bào)率不超過(guò)7%。該收益率也是指導(dǎo)性的收益率上限，各地將在具體核定配氣價(jià)格時(shí)，應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的發(fā)育程度、價(jià)格承受能力等，在0-7%范圍內(nèi)確定最終的投資收益率。  

在天然氣供給寬松的環(huán)境下，隨著具有天然壟斷性質(zhì)的管網(wǎng)成本得到有效監(jiān)管和逐步降低，氣源和銷氣的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的形成，我國(guó)天然氣終端消費(fèi)價(jià)格將有望逐步下調(diào)，彌補(bǔ)天然氣相比于煤炭在經(jīng)濟(jì)性上的劣勢(shì)。

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