地下水“污染門(mén)”，將臥居山東的上市公司推上了風(fēng)口浪尖。山東是造紙和化工行業(yè)大省，僅濰坊一地，造紙類(lèi)上市公司就有晨鳴紙業(yè)、齊峰股份、華泰股份、博匯紙業(yè)；化工和印染業(yè)則有山東�；⑷湛苹瘜W(xué)、亞星化學(xué)等以及孚日股份等企業(yè)，因而潛在的排污需求較大。而這其中，晨鳴紙業(yè)作為首家A+B+H的“明星上市公司”，格外受到關(guān)注。

晨鳴紙業(yè)在接受濰坊市相關(guān)環(huán)保部門(mén)檢查后，宣稱(chēng)不存在地下排污的情況，公司的廢水都是達(dá)標(biāo)后排放的。盡管如此，卻依然難逃屢上污染黑名單的責(zé)難。與此同時(shí)，由于行業(yè)持續(xù)低迷而帶來(lái)的財(cái)務(wù)危機(jī)，也讓深陷泥潭的晨鳴紙業(yè)難以自拔。

新聞鏈接

晨鳴紙業(yè)“涉污”史

從國(guó)家開(kāi)始對(duì)環(huán)保重視以來(lái)，晨鳴紙業(yè)幾乎每年被曝出污染行為。 2007年，晨鳴紙業(yè)壽光和武漢兩地工廠先后被曝違規(guī)排污，晨鳴下屬兩家子公司被國(guó)家環(huán)保部勒令停產(chǎn)整改；2008年因自身環(huán)保問(wèn)題，晨鳴紙業(yè)在登陸H股的環(huán)保核查中被否決。

2010年，晨鳴紙業(yè)下屬的吉林晨鳴、富裕晨鳴和海拉爾晨鳴再次前后被曝污染問(wèn)題。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，短短幾年，晨鳴紙業(yè)下屬各地子公司因違法排污問(wèn)題被公開(kāi)曝光的就有20多次。

2011年，國(guó)內(nèi)24家民間環(huán)保組織因污染問(wèn)題集體向晨鳴紙業(yè)宣戰(zhàn)。在馬軍辦的《公眾與環(huán)境研究中心》中輸入晨鳴紙業(yè)關(guān)鍵詞，出現(xiàn)的違法次數(shù)是27次，其中2004年延邊晨鳴就因污染問(wèn)題名列其中，2005年延邊晨鳴再次上榜，同時(shí)上榜還有壽光晨鳴紙業(yè)。

從2006年開(kāi)始，晨鳴紙業(yè)環(huán)境違法事件開(kāi)始陸續(xù)爆發(fā)出來(lái)。當(dāng)年，吉林晨鳴被曝污染，海拉爾晨鳴更是先后兩次因違法排污被通報(bào)。2007年，江西晨鳴、壽光晨鳴、武漢晨鳴齊河板紙廠先后因污染被環(huán)保部門(mén)通報(bào)。

2008年，即便是奧運(yùn)會(huì)年，湖北赤壁和武漢的兩家分公司仍被曝污染行為。 2009年，武漢晨鳴的兩家分廠、菏澤晨鳴板材、赤壁晨鳴等先后被當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)通報(bào)存在嚴(yán)重污染行為。

2010年是晨鳴紙業(yè)污染時(shí)間較多的一年，海拉爾晨鳴、延邊晨鳴、黑龍江富裕晨鳴和上海晨鳴物資先后因污染事件被當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門(mén)通報(bào)。2011年武漢晨鳴和赤壁晨鳴再次因污染上榜。

最近的一次是2012年，武漢晨鳴漢陽(yáng)工廠和其下屬熱電公司因超標(biāo)排放被湖北省環(huán)保廳通報(bào)并限期整改。雖然，晨鳴紙業(yè)因超標(biāo)排放曾遭各地環(huán)保部門(mén)甚至環(huán)保部公開(kāi)批評(píng)和處罰，但其污染行為似乎從未停止。

晨鳴紙業(yè)否認(rèn)地下排污

晨鳴紙業(yè)總部位于山東省濰坊市壽光，是集制漿、造紙和能源生產(chǎn)于一體的造紙龍頭企業(yè)，旗下?lián)碛姓拷盔Q、江西晨鳴、武漢晨鳴、吉林晨鳴、延邊晨鳴、富裕晨鳴和海拉爾晨鳴等十幾家子公司。

近期有網(wǎng)民反映濰坊市部分化工廠、酒精廠、造紙廠將污水通過(guò)高壓水泵壓入地下1000多米水層而污染地下水。對(duì)此，2月17日，濰坊市相關(guān)環(huán)保部門(mén)稱(chēng)已排查700多家企業(yè)，包括晨鳴紙業(yè)，沒(méi)有發(fā)現(xiàn)地下污染情況，并懸賞舉報(bào)地下排污線索。

然而，地方環(huán)保部門(mén)的檢查結(jié)果未能堵住所有的疑問(wèn)，“濰坊壽光的晨鳴紙業(yè)是地下暗渠排污的污染企業(yè)，水污染一直得不到治理，受害的只有暗渠沿途的百姓。 ”有人在微博上稱(chēng)，晨鳴紙業(yè)涉嫌嚴(yán)重排污。 “家鄉(xiāng)濰坊爆出污染地下水新聞。我曾目睹，晨鳴紙業(yè)的污水流經(jīng)我爺爺村時(shí)，村里每年都有多人確診癌癥。 ”新浪微博認(rèn)證為中日友好醫(yī)院呼吸內(nèi)科醫(yī)生的張永明在微博上表示。

微博上多位人士指出晨鳴紙業(yè)涉嫌排污，引來(lái)投資者熱議和關(guān)注。

對(duì)于上述質(zhì)疑，晨鳴紙業(yè)證券辦公室一位不愿透露姓名的工作人員表示，公司不存在地下排污的情況，公司的廢水都是達(dá)標(biāo)后進(jìn)行排放的。該工作人員稱(chēng)，造紙企業(yè)肯定是有污染的，但廢水排放達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)是允許排放的。公司用于造紙的水，經(jīng)使用過(guò)濾后，再次循環(huán)利用。循環(huán)利用至不能再使用后，經(jīng)環(huán)保設(shè)備處理，屬于達(dá)標(biāo)排放。 “公司保證不存在地下排污，也與環(huán)保部門(mén)核實(shí)過(guò)。 ”

屢被點(diǎn)名頻遭諸多質(zhì)疑

晨鳴紙業(yè)近年屢陷“環(huán)保門(mén)”，在社會(huì)公益責(zé)任方面一直飽受詬病。

晨鳴紙業(yè)在2008年2月底發(fā)布獲準(zhǔn)赴港上市的公告，該計(jì)劃已醞釀10個(gè)月。晨鳴紙業(yè)登陸H股、成為國(guó)內(nèi)唯一的A+B+H股上市公司的籌備階段，正是其第一次遭到國(guó)家環(huán)保部門(mén)點(diǎn)名之時(shí)。作為一家遭點(diǎn)名的“雙高”企業(yè)，晨鳴紙業(yè)當(dāng)年籌備在香港上市并最終上市融資成功，已引發(fā)業(yè)界爭(zhēng)議。三年后，晨鳴紙業(yè)再次遭環(huán)保部點(diǎn)名批評(píng)，作為國(guó)內(nèi)造紙行業(yè)翹楚，其社會(huì)公益責(zé)任遭到外界諸多質(zhì)疑。

作為高污染行業(yè)，造紙企業(yè)一直是環(huán)保中的“老大難”。但A股造紙企業(yè)中還有山鷹紙業(yè)等多家造紙類(lèi)上市公司，唯獨(dú)晨鳴紙業(yè)兩度上榜。晨鳴紙業(yè)出具的2009年社會(huì)責(zé)任報(bào)告中，環(huán)保項(xiàng)目關(guān)鍵數(shù)據(jù)缺失，沒(méi)有任何亮點(diǎn)。

早在2010年5月26日，環(huán)保部公布對(duì)2007至2008年通過(guò)環(huán)保部環(huán)保核查的上市公司進(jìn)行督查的消息，共發(fā)現(xiàn)包括晨鳴紙業(yè)在內(nèi)的11家A、H股公司未能切實(shí)履行承諾，解決既有環(huán)境污染問(wèn)題。

“由于快速擴(kuò)張，內(nèi)部整合相對(duì)緩慢，也不排除這個(gè)可能（導(dǎo)致子公司環(huán)保問(wèn)題）。 ”中信證券在一份公司報(bào)告中這樣分析。

疑觸成本紅線治污無(wú)力

多年來(lái)，晨鳴紙業(yè)污染問(wèn)題多次被媒體披露，其中武漢晨鳴、壽光晨鳴曾因污染被環(huán)保部勒令停業(yè)整改。與此同時(shí)，晨鳴紙業(yè)也屢屢拿到政府的環(huán)保補(bǔ)貼，僅2009年新增的環(huán)保補(bǔ)貼就不低于2944萬(wàn)元。

業(yè)內(nèi)調(diào)查結(jié)果顯示，晨鳴紙業(yè)每年用于環(huán)保的投資不超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的10%。盡管政府有環(huán)保補(bǔ)貼，但不能覆蓋全部環(huán)保費(fèi)用，僅能緩解環(huán)保投資的壓力。

毛利較低，謀求快速擴(kuò)張的晨鳴紙業(yè)已蒙上一層陰影，造紙業(yè)“污染門(mén)”逐漸陷入如采礦業(yè)一般的死結(jié)。

造紙作為重資產(chǎn)行業(yè)，若新增1萬(wàn)噸制漿產(chǎn)能，需投資1億元左右；若新建1萬(wàn)噸白板紙產(chǎn)能，需投資近4000萬(wàn)元。如利用最先進(jìn)設(shè)備來(lái)制造，其設(shè)備成本還得翻倍。據(jù)一位多年從事造紙業(yè)調(diào)查研究的人士稱(chēng)，多數(shù)造紙企業(yè)環(huán)保設(shè)備配置到位后，不一定按相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)轉(zhuǎn)。晨鳴紙業(yè)在設(shè)備配置上雖沒(méi)問(wèn)題，但因成本而能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就很難說(shuō)。

2012年，晨鳴紙業(yè)已觸碰 “成本紅線”，靠“吃補(bǔ)貼”險(xiǎn)過(guò)盈利關(guān)。而在“污染門(mén)”發(fā)酵之際，該公司已遭30多家基金公司減持，減倉(cāng)量近1324萬(wàn)股。

延遲轉(zhuǎn)固涉嫌虛增利潤(rùn)

晨鳴紙業(yè)2012年中報(bào)披露在建工程余額34.91億元。然而，公司多項(xiàng)在建工程的工程進(jìn)度已達(dá)100%，卻未轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，涉嫌虛增利潤(rùn)。

2012年中報(bào)顯示，80萬(wàn)噸高檔銅版紙項(xiàng)目、9.8萬(wàn)噸生活用紙項(xiàng)目、淋膜原紙改造、彌河景觀濕地（御景大酒店）的工程進(jìn)度均已達(dá)100%，卻仍然掛在“在建工程科目”，沒(méi)有轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。

一位財(cái)務(wù)人士據(jù)此分析，在建工程延遲轉(zhuǎn)固，可減少折舊成本。同時(shí)，利息繼續(xù)資本化減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，能虛增利潤(rùn)。

上面四個(gè)項(xiàng)目2012年中期賬面余額分別為1.7億、0.49億、0.11億、1.02億，合計(jì)3.32億元。假設(shè)10年直線法計(jì)提折舊，殘值為零，折合每年折舊費(fèi)用3320萬(wàn)元。扣除所得稅影響，轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)每推遲一個(gè)季度，將增加晨鳴紙業(yè)單季凈利潤(rùn)622.5萬(wàn)元，增加全年利潤(rùn)2490萬(wàn)元。而公司2012年前3季度的凈利潤(rùn)為1.33億。

值得注意的是，2012年3季報(bào)顯示，公司在建工程余額48.43億元，比中期34.91億元進(jìn)一步攀升。

根據(jù)晨鳴紙業(yè)發(fā)布的2012年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2012年歸屬上市公司比上年同期下降57%~65%。造成公司虧損的主要原因是，受造紙行業(yè)景氣度低迷影響，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格低于上年同期，產(chǎn)品毛利率下降，導(dǎo)致利潤(rùn)下降。

也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，行業(yè)低迷時(shí)期的盲目擴(kuò)張才是導(dǎo)致晨鳴紙業(yè)持續(xù)虧損的最大原因。據(jù)了解，晨鳴紙業(yè)在2011年新增項(xiàng)目為湛江林漿紙項(xiàng)目70萬(wàn)噸木漿及其配套45萬(wàn)噸高級(jí)文化紙和本部80萬(wàn)噸低定量銅版紙項(xiàng)目，2012年新增產(chǎn)能為60萬(wàn)噸白牛卡紙項(xiàng)目，公司產(chǎn)能會(huì)繼續(xù)擴(kuò)張。然而近期行業(yè)景氣仍無(wú)多大起色，國(guó)內(nèi)木漿價(jià)格維持低位，紙張價(jià)格均處于底部區(qū)域。

一年內(nèi)七次獲政府補(bǔ)助

雖然2012年9月30日的業(yè)績(jī)報(bào)表顯示，晨鳴紙業(yè)凈利潤(rùn)為1.33億元，但這個(gè)尚能讓投資者接受的數(shù)字背后，是2012年晨鳴紙業(yè)7次獲得政府資助“輸血”。

2012年3月4日晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司分別在1月21日、3月1日、3月2日收到壽光市財(cái)政局撥付的政府獎(jiǎng)勵(lì)資金，總計(jì)金額近1億元。公司第一季度財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1536萬(wàn)元，比上年同期下滑93%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)2.81億元，同比下滑超200%；在扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)為-1億元。數(shù)據(jù)顯示，公司第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外收入1.43億元，其中政府補(bǔ)貼占70%。

這樣的情況在第二季度再次出現(xiàn)。晨鳴紙業(yè)7月4日發(fā)布公告稱(chēng)，公司分別于4月18日、4月28日、6月29日收到政府補(bǔ)貼資金，總計(jì)金額約2612萬(wàn)元。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9424萬(wàn)元，但扣除非經(jīng)常性損益后，公司凈利潤(rùn)為負(fù)1.04億元，而當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)外收入為2.23億元，比上年同期增加53.12%，其中政府補(bǔ)貼占比近7成。

記者發(fā)現(xiàn)，如果不靠政府“輸血”，公司上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

2012年9月8日，晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司8月14日再次收到政府獎(jiǎng)勵(lì)資金3000萬(wàn)元。這筆資金將作為營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入公司2012年第三季度損益。

這是公司連續(xù)四個(gè)季度收到政府資金補(bǔ)助，并且占據(jù)公司營(yíng)業(yè)外收入的大部分比例。與其它紙業(yè)公司相比，晨鳴紙業(yè)獲得的營(yíng)業(yè)外收入最多，但扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)為同類(lèi)公司倒數(shù)第二。

記者發(fā)現(xiàn)，政府向公司輸血，始于2011年第四季度。 2012年1月5日晨鳴紙業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，公司分別于2011年12月13日和12月31日收到政府補(bǔ)助，金額總計(jì)超5000萬(wàn)元，此項(xiàng)收入計(jì)入2011年第四季度損益。

  使用微信“掃一掃”功能添加“谷騰環(huán)保網(wǎng)”