雖然2012年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體不容樂觀，但水業(yè)市場(chǎng)在政策帶動(dòng)下，依然保持了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。“美麗中國(guó)”說(shuō)催生新機(jī)遇，一系列政策規(guī)劃展現(xiàn)了水務(wù)市場(chǎng)的巨大發(fā)展空間，政策環(huán)境利好為水業(yè)市場(chǎng)空間的拓寬奠定了基礎(chǔ)。隨著“十二五”規(guī)劃綱要的次第出臺(tái)，水務(wù)企業(yè)得到了前所未有的發(fā)展良機(jī)。2012年市場(chǎng)有哪些熱點(diǎn)？未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)如何？

有哪些新的市場(chǎng)熱點(diǎn)？

草莽時(shí)代已過(guò)去，水務(wù)市場(chǎng)掀起并購(gòu)整合潮

2012年，國(guó)家宏觀政策支持力度的加大以及行業(yè)本身市場(chǎng)需求的旺盛，均凸顯出水務(wù)行業(yè)巨大的投資潛力與投資價(jià)值，水務(wù)市場(chǎng)異�；钴S，投資熱度持續(xù)提升。無(wú)論是海水淡化、水體修復(fù)等行業(yè)細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)的涌現(xiàn)，還是上市、并購(gòu)等水企的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)均能引起廣泛關(guān)注，成為一個(gè)又一個(gè)新聞熱點(diǎn)。

1.海水淡化

2012年，多項(xiàng)政策接連發(fā)力海水淡化產(chǎn)業(yè)，表明國(guó)家對(duì)于以海水淡化應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)水危機(jī)的重視力度再度加碼，將加速其規(guī)�；l(fā)展。繼2012年年初國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》后，科技部、國(guó)家發(fā)改委等聯(lián)合發(fā)布的《海水淡化科技發(fā)展“十二五”專項(xiàng)規(guī)劃》指出，到2015年，產(chǎn)能達(dá)到220萬(wàn)立方米/日以上，海水淡化產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到300億元以上。隨著水資源費(fèi)提高、水資源短缺升級(jí)以及膜處理價(jià)格逐漸降低，海水淡化成為“十二五”水務(wù)市場(chǎng)的熱點(diǎn)領(lǐng)域。

從政策和市場(chǎng)需求來(lái)看，海水淡化前景一片大好。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)看，海水淡化項(xiàng)目資金和技術(shù)門檻要求高，市場(chǎng)進(jìn)入難度大，沒有相關(guān)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)較難參與市場(chǎng)運(yùn)作。

目前，已有不少公司在這一領(lǐng)域積極布局。2012年，津膜科技募投海水淡化預(yù)處理膜及成套裝備項(xiàng)目，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)日處理能力135萬(wàn)噸的海水淡化預(yù)處理成套裝備。久立特材研發(fā)的日產(chǎn)500噸海水淡化用泵已經(jīng)投入市場(chǎng)，目前正在研發(fā)萬(wàn)噸級(jí)的海水淡化用泵。雙良節(jié)能經(jīng)過(guò)技術(shù)儲(chǔ)備，目前已具備日產(chǎn)淡水2.5萬(wàn)噸和1.25萬(wàn)噸海水淡化裝置的工程設(shè)計(jì)、設(shè)備制造、工程安裝、技術(shù)服務(wù)等綜合能力。

此外，我國(guó)海水淡化市場(chǎng)也引起國(guó)外企業(yè)的關(guān)注，一批日本水務(wù)企業(yè)對(duì)中國(guó)海水淡化項(xiàng)目興趣強(qiáng)烈，膜產(chǎn)品供應(yīng)商日本三菱東麗與南方匯通設(shè)立合資公司，進(jìn)軍中國(guó)海水淡化領(lǐng)域。

值得一提的是，目前，海水淡化的市場(chǎng)機(jī)會(huì)主要在技術(shù)和設(shè)備領(lǐng)域，而對(duì)于投資和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域而言，沒有良好的政府背景，企業(yè)較難進(jìn)入。

2.污泥處置

隨著污水處理廠大量建成投運(yùn)，污泥產(chǎn)生量劇增，市場(chǎng)規(guī)模巨大。2010年底，環(huán)境保護(hù)部下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》，使得污泥處理處置在2011年持續(xù)走熱，成為新的市場(chǎng)熱點(diǎn)。

2012年，由于專項(xiàng)政策不明確、付費(fèi)機(jī)制缺乏以及商業(yè)模式無(wú)法突破等原因，污泥處置市場(chǎng)關(guān)注度及企業(yè)參與的熱情有所降溫，風(fēng)險(xiǎn)投資觀望氣氛濃厚。2012年，中持環(huán)保獲得了北極光創(chuàng)投和啟明創(chuàng)投的一筆融資、中科博聯(lián)獲風(fēng)投5000萬(wàn)元融資、格瑞特獲得國(guó)家開發(fā)投資公司3000萬(wàn)元投資，成為污泥處理產(chǎn)業(yè)屈指可數(shù)的融資案例。污泥處理處置企業(yè)也面臨困境，很多企業(yè)出現(xiàn)“一年只有一個(gè)新項(xiàng)目”的尷尬局面。

目前，污泥處置市場(chǎng)雖然出現(xiàn)波動(dòng)，但依然有市場(chǎng)需求，根據(jù)《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，“十二五”期間，我國(guó)擬新增污泥處理和處置設(shè)施投資347億元。投資、運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)也依舊受到業(yè)內(nèi)企業(yè)關(guān)注，柏林水務(wù)等企業(yè)都在觀望這一市場(chǎng)，并為進(jìn)軍這一領(lǐng)域做好資金和技術(shù)儲(chǔ)備。

污泥處置市場(chǎng)的啟動(dòng)需要一系列合力的助推，清晰的扶持政策和完善的收費(fèi)機(jī)制是必不可少的一環(huán)。

3.水體修復(fù)

“十二五”期間，重點(diǎn)流域水污染防治及水生態(tài)修復(fù)、地下水污染防治與修復(fù)等工程被列為國(guó)家環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工程，湘江流域重金屬污染治理、巢湖流域水環(huán)境修復(fù)已全面展開。水體修復(fù)產(chǎn)業(yè)逐漸成為業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。

目前，水環(huán)境修復(fù)行業(yè)已吸引了多家企業(yè)關(guān)注和進(jìn)入。2012年，中環(huán)保水務(wù)投資有限公司配合股東公司中節(jié)能環(huán)保收購(gòu)專業(yè)從事環(huán)境修復(fù)的杭州大地，成立中節(jié)能大地環(huán)境修復(fù)有限公司。廣州新之地環(huán)保產(chǎn)業(yè)公司積極拓展環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，以水環(huán)境修復(fù)作為戰(zhàn)略型業(yè)務(wù)，在全國(guó)近一半的省份參與水環(huán)境修復(fù)項(xiàng)目規(guī)劃的設(shè)計(jì)或施工。此外，中持環(huán)保、環(huán)能德美、北控水務(wù)等企業(yè)已經(jīng)或即將進(jìn)入水環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域。

目前，水體修復(fù)上市企業(yè)很少。以環(huán)境修復(fù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的建工環(huán)境獲紅杉資本投資，并啟動(dòng)股改，計(jì)劃在2013年登錄創(chuàng)業(yè)板。未來(lái)，這一領(lǐng)域可能會(huì)出現(xiàn)1~2家上市公司。

4.企業(yè)上市

在一系列利好因素影響下，眾多水務(wù)公司紛紛上市。2012年7月5日，天津膜天膜科技股份有限公司在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。此外，國(guó)禎環(huán)保、凌志環(huán)保、中持環(huán)保、曉清環(huán)保等水處理領(lǐng)域企業(yè)也已展開上市計(jì)劃。上實(shí)環(huán)境控股擬于2013年在香港上市，在國(guó)際市場(chǎng)上尋求更多融資機(jī)會(huì)。在重慶水務(wù)和江南水務(wù)成功上市的帶動(dòng)下，地方政府積極鼓勵(lì)當(dāng)?shù)氐乃畡?wù)公司上市融資。根據(jù)中國(guó)水網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已走在上市進(jìn)程中或明確提出上市計(jì)劃的水務(wù)企業(yè)近30家。

此外，隨著國(guó)家對(duì)于節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)扶持政策相繼出臺(tái)，資本市場(chǎng)對(duì)環(huán)保水務(wù)企業(yè)的認(rèn)可度增強(qiáng)，水務(wù)行業(yè)正受到各路資本的青睞，大量VC/PE等私募股權(quán)基金進(jìn)入這一領(lǐng)域。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年，水務(wù)領(lǐng)域的VC/PE投資案例達(dá)17起，投資金額達(dá)2.92億元，相比2010年1.18億元的投資增長(zhǎng)1倍多。2012年，金州環(huán)境集團(tuán)引入5500萬(wàn)美元美國(guó)哈德森基金；重慶康達(dá)環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)引入霸菱亞洲投資有限公司，金額為9500萬(wàn)美元。

5.水務(wù)市場(chǎng)并購(gòu)

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)講，水務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)走出了跑馬圈地的新增市場(chǎng)發(fā)展階段，“一個(gè)訂單撐起一家企業(yè)”的草莽時(shí)代已然過(guò)去，水務(wù)領(lǐng)域越來(lái)越難進(jìn)入，資本、資源、技術(shù)等實(shí)力才是進(jìn)場(chǎng)的通行證，水務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已成大佬的游戲。通過(guò)并購(gòu)來(lái)提高市場(chǎng)占有率成為水務(wù)巨頭的有利武器，水務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)掀起并購(gòu)整合潮。

一方面，通過(guò)并購(gòu)進(jìn)行核心水務(wù)業(yè)務(wù)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈拓寬。2012年，上實(shí)環(huán)境控股4.093億元收購(gòu)南方水務(wù)69.378％的股權(quán)，以此擴(kuò)展其在中國(guó)內(nèi)地水務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模，并通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)、業(yè)務(wù)整合進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈模向擴(kuò)張。以燃煤電廠煙氣脫硫脫硝為主營(yíng)業(yè)務(wù)的國(guó)電清新收購(gòu)水務(wù)公司中天潤(rùn)博55％的股權(quán)，進(jìn)入城市污水處理及再生水回用業(yè)務(wù)領(lǐng)域。水表生產(chǎn)企業(yè)三川股份收購(gòu)鷹潭市供水有限公司24％股權(quán)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)入供水行業(yè)的戰(zhàn)略布局。

另一方面，通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入新興環(huán)保產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域。比如，國(guó)中水務(wù)收購(gòu)高濃度廢水處理企業(yè)北京天地人環(huán)�？萍加邢薰�10％的股權(quán)，興蓉集團(tuán)收購(gòu)成都興蓉再生能源公司100％股權(quán)，上述兩家公司由此進(jìn)入垃圾滲濾液領(lǐng)域；北控水務(wù)擬收購(gòu)中科建禹水處理技術(shù)有限公司，中環(huán)保水務(wù)投資有限公司擬收購(gòu)杭州大地環(huán)保工程有限公司，由此進(jìn)入環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域。從上述收購(gòu)并購(gòu)方向來(lái)看，環(huán)境修復(fù)、垃圾滲濾液成為企業(yè)主要擴(kuò)張領(lǐng)域。

更嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)催生產(chǎn)業(yè)需求

行業(yè)加速洗牌

1.政策展望

(1)環(huán)保要求提高

“十二五”時(shí)期，政府對(duì)環(huán)境的要求明顯提高。從政策層面看，2012年，環(huán)境保護(hù)的特點(diǎn)是標(biāo)準(zhǔn)更高、要求更高、范圍更寬、監(jiān)管更嚴(yán)。比如，供水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)和工業(yè)廢水排放標(biāo)準(zhǔn)提高、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)大范圍修訂、鼓勵(lì)地方制定和實(shí)施較國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)等，政府意圖通過(guò)節(jié)能環(huán)保手段倒逼企業(yè)增加環(huán)保投入。無(wú)論是政策層面還是市場(chǎng)層面，相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)要求以及約束條件都為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)。

(2)環(huán)境監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)

基于環(huán)保要求的提高，國(guó)家將實(shí)行政策從緊、監(jiān)管從嚴(yán)的工作取向，“從緊”是指收緊政策，提高標(biāo)準(zhǔn)；“從嚴(yán)”是指嚴(yán)格執(zhí)法，實(shí)行獎(jiǎng)懲。在此背景下，政府將進(jìn)一步加大環(huán)境監(jiān)管和治理力度，對(duì)污水處理廠運(yùn)行情況以及運(yùn)營(yíng)管理能力的監(jiān)管趨嚴(yán)，將對(duì)企業(yè)服務(wù)的專業(yè)化提出更高要求。此外，對(duì)排污企業(yè)的檢查力度和范圍也將加大，污水處理設(shè)施建設(shè)需求也將增加。

(3)政策扶持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)

2012年，是水業(yè)市場(chǎng)快速轉(zhuǎn)型的一年。水務(wù)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了設(shè)備制造、工程建設(shè)、投資運(yùn)營(yíng)三個(gè)階段后，正向以綜合環(huán)境服務(wù)為核心的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段過(guò)渡，以專業(yè)化服務(wù)為支撐的企業(yè)將在市場(chǎng)中占有一席之地。“十二五”期間，中國(guó)城市水務(wù)市場(chǎng)將進(jìn)入到以提高服務(wù)水平為核心驅(qū)動(dòng)力的發(fā)展時(shí)期，商業(yè)模式正向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型。

2007年，國(guó)務(wù)院就發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展服務(wù)業(yè)的若干意見》；2010年，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)位居七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之首�，F(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這兩個(gè)環(huán)節(jié)都涉及到環(huán)保產(chǎn)業(yè)，兩者的交集就是環(huán)保服務(wù)業(yè)。

2012年底和2013年初，環(huán)境保護(hù)部先后發(fā)布了《環(huán)保服務(wù)業(yè)試點(diǎn)工作方案》和《關(guān)于發(fā)展環(huán)保服務(wù)業(yè)的指導(dǎo)意見》，組織開展環(huán)保服務(wù)業(yè)試點(diǎn)工作，并明確提出政府是環(huán)保服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)培育者，積極營(yíng)造有利于環(huán)保服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策和體制環(huán)境。上述政策措施都將加快水務(wù)行業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)，催生環(huán)保服務(wù)業(yè)時(shí)代的來(lái)臨。此外，《環(huán)境服務(wù)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃(征求意見稿)》已完成意見征求工作，正式文件有望在2013年出臺(tái)。

2.市場(chǎng)趨勢(shì)

(1)“十二五”期間污水處理廠建設(shè)規(guī)模以中、小型為主

中國(guó)污水處理廠經(jīng)過(guò)多年的大型化建設(shè)，未來(lái)將向小型化發(fā)展。根據(jù)《“十二五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，到2015年，城市污水處理率達(dá)到85％(直轄市、省會(huì)城市和計(jì)劃單列市城區(qū)實(shí)現(xiàn)污水全部收集和處理，地級(jí)市85％，縣級(jí)市70％)，縣城污水處理率平均達(dá)到70％，建制鎮(zhèn)污水處理率平均達(dá)到30％。因此，“十二五”期間，隨著“縣縣”以及“鎮(zhèn)鎮(zhèn)”污水處理廠的全覆蓋，新增設(shè)施的處理規(guī)模將以中小規(guī)模為主，中、小型城鎮(zhèn)污水處理廠將大量進(jìn)入市場(chǎng)。

此外，新國(guó)標(biāo)《生活飲用水衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)(GB5749－2006)》對(duì)民用供水及市政污水的回收處理提出了更高要求，通過(guò)傳統(tǒng)工藝對(duì)居民供水進(jìn)行處理將無(wú)法滿足上述標(biāo)準(zhǔn)要求，采用膜處理技術(shù)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)是行之有效的解決辦法，國(guó)內(nèi)供水廠升級(jí)改造需求旺盛，升級(jí)改造項(xiàng)目增加。隨著106項(xiàng)自來(lái)水指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，未來(lái)將推動(dòng)膜技術(shù)在自來(lái)水行業(yè)大規(guī)模應(yīng)用。

(2)行業(yè)集中度偏低，并購(gòu)和轉(zhuǎn)型加劇

目前，水務(wù)行業(yè)集中度依然不高，具有企業(yè)數(shù)量眾多、規(guī)�；蛔恪^(qū)域分散等特點(diǎn)，尚未形成標(biāo)桿性的龍頭企業(yè)，最大水務(wù)集團(tuán)的服務(wù)市場(chǎng)份額也不過(guò)5％。水務(wù)行業(yè)需要并購(gòu)，也會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的并購(gòu)。隨著不同企業(yè)融資情況差異的加大，并購(gòu)和轉(zhuǎn)型也將加劇。

2012年，水務(wù)公共財(cái)政投入仍持續(xù)去年的緊縮狀態(tài)，水務(wù)市場(chǎng)資本和技術(shù)為王的特點(diǎn)將更加凸顯。水務(wù)企業(yè)兩極分化嚴(yán)重，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者恒弱，城市污水等傳統(tǒng)行業(yè)的市場(chǎng)交易、項(xiàng)目絕大多數(shù)歸于一線企業(yè)，行業(yè)漸漸迎來(lái)大洗牌時(shí)代。

優(yōu)勢(shì)企業(yè)將借產(chǎn)業(yè)化加速之際，大舉并購(gòu)重組，進(jìn)一步擴(kuò)張市場(chǎng)，一批無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力的水務(wù)企業(yè)將被收購(gòu)、兼并。一方面，國(guó)內(nèi)一些大型水務(wù)公司通過(guò)兼并、收購(gòu)等方式實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)和規(guī)模化發(fā)展，逐漸成長(zhǎng)為水業(yè)巨頭。另一方面，水業(yè)的低利性仍將持續(xù)，將促使以水業(yè)主業(yè)為主導(dǎo)的企業(yè)向綜合服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型。

轉(zhuǎn)型背景下，行業(yè)的并購(gòu)、整合將進(jìn)一步加劇，這種形勢(shì)已經(jīng)在2008年出現(xiàn)。由此預(yù)計(jì)，5~10年后，中國(guó)水務(wù)市場(chǎng)將形成一個(gè)由10~20個(gè)大型綜合環(huán)境服務(wù)商、50~100個(gè)幾十億規(guī)模的區(qū)域性綜合環(huán)境服務(wù)商、幾百個(gè)億元規(guī)模的環(huán)境服務(wù)企業(yè)共存的市場(chǎng)。在此期間，大量沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力的中、小企業(yè)將被吞并，由幾家大的水務(wù)集團(tuán)引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展。

(3)投資領(lǐng)域區(qū)域化、國(guó)際化

從目前的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)看，未來(lái)投資領(lǐng)域?qū)⑾騾^(qū)域化和國(guó)際化發(fā)展。2012年，各水企在國(guó)內(nèi)區(qū)域市場(chǎng)上展開激烈角逐，北控水務(wù)、首創(chuàng)股份、桑德國(guó)際、碧水源等水企積極布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，湖南、云南、東北等地成為眾多領(lǐng)軍企業(yè)的爭(zhēng)搶之地，吸引了多家水企關(guān)注。通過(guò)建立區(qū)域性的平臺(tái)公司(如中國(guó)水務(wù)的山東水務(wù)和新疆水務(wù)等子公司，首創(chuàng)股份的湖南首創(chuàng)，中國(guó)節(jié)能的江西公司等)，在一個(gè)區(qū)域內(nèi)提供多元的服務(wù)將成為市場(chǎng)趨勢(shì)。與此同時(shí)，激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使各主要公司加緊拓展新的業(yè)務(wù)市場(chǎng)，并開始探索新的區(qū)域服務(wù)模式，如中持集團(tuán)開發(fā)縣域環(huán)境管家式服務(wù)模式等。

此外，經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)水平不斷提升。隨著環(huán)保市場(chǎng)的全球化發(fā)展以及國(guó)內(nèi)環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)趨于飽和，眾多水企如北控、桑德國(guó)際、津膜科技等開啟“走出去”的征程，并逐漸在國(guó)際水務(wù)市場(chǎng)上打開局面。目前，英、法等歐洲以及印度、越南、馬來(lái)西亞等東南亞水務(wù)市場(chǎng)都留下了中國(guó)水務(wù)企業(yè)的足跡。

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